大家好，我是老韩。自从高市早苗执政以来，中日关系日益紧张，特别是在台海问题上，她频繁发表不当言论，强行干预中国的内政。尽管中方不断提醒日本要明确立场，但日本依旧毫无顾忌地行事。最近，中方的一则公告让日本感到意外，高市意识到这次中方是认真的。

高市上任后，美日关系再度加深。为了向美国展示自己的忠诚，高市不断干预中国事务，以期获得美国的支持。然而，高市似乎忘记，如果美国自身面临危机，肯定会牺牲日本以保自身安危。近期，美国发布的非农就业数据揭示了许多问题，令人难以置信。作为全球最强国，美国在8月份新增的非农就业人数为16.2万，而女性几乎占据了全部，就是15.8万。男性在新增就业中仅贡献了4000个，差距接近40倍。一个数据机构的经济研究主管称，男女就业差距已达前所未有的水平。

然而，单从性别比例看数据还不够，需深入分析行业结构。8月新增就业人数最多的行业是餐饮和酒吧，贡献了5.9万个岗位，其次是地方教育部门，新增4.2万，而制造业的新增只有1.6万。这些主力行业女性占比高，且属于零工经济的重灾区，工作流动性大，薪资低，兼职比例高。需要注意的是，美国对非农就业的统计标准是“企业统计”，换言之，一个人做三份零工会被计数为三份就业。因此，非农就业数据引人注目，并不代表高质量的就业，更不意味着“友好的女性就业环境”。相反，这表明新增职位大多为低薪且不稳定的工作。

我认为这组数据并未认真统计。8月并非世界杯月，餐饮行业没有招人增加的合理解释。正常情况下，消费高峰已经过去，8月应当有裁员现象，却出现大幅招聘且几乎全是女性，这实在说不通。美国为何需要一份“好看”的非农数据？因为9月的货币政策会议临近，加息与否亟需数据支撑。一份强劲的就业报告能成为加息的最佳“理由”。但复杂的是，美国财政压力山大，制造业疲软，信息行业的就业出现下降。数据可以被美化，但财政赤字无从填补。美国急需一个“接盘侠”，而这个角色便是日本。

在过去一年多里，日元持续贬值。为了维持汇率，日本政府和央行在7月底至8月底期间，投入了将近15.4万亿日元，折合约986亿美元，创下历史月度干预规模纪录。那么，这笔钱从何而来？日本外汇储备在8月底降至9950亿美元，单月减少946亿，首次跌破万亿美元大关。与此同时，外国证券持仓减少了878亿美元，几乎与干预规模相当。显而易见：日本出售美债换取美元，再用美元购回日元。虽然这种操作逻辑不复杂，但产生的连锁反应却十分严重。

日本作为美国国家债务的最大海外持有国之一，掌握着数万亿美元的美债。每一次抛售都将推高美债收益率，直接影响美国政府的融资成本、企业借贷利率以及民众的房贷利率。因此，美国财长贝森特对此十分紧张，他担心的不是日元的贬值问题，而是日本抛售美债所给美国债务市场带来的麻烦。

更有趣的是美日间的“联合干预”。表面上看是两国合作稳住日元，但实际上，美国实际出的钱可能仅有5亿美元，而日本则靠抛售美债筹集了接近千亿的资金。换句话说，美国只是做了做姿态，而日本承担了大部分成本。特朗普曾提到“珍珠港”的比喻，如今看来，这并非无的放矢。在日本大量抛售美债的背景下，这个比喻的分量也不由得令人深思。

贝森特最近在G20财长会议中直接向日本财务大臣和中央银行行长表示：日本应该加息。他甚至清楚地指出，“安倍经济学大概率已走到尽头”。其意在于：别再靠宽松政策拖累日元，过高的利率有利于日元升值，这样日本便无需消耗外汇储备去支撑汇率，也无需继续抛售美债，那么美国的长期利率压力自会减轻。如此一来，一箭三雕，最终亦是为了自身的利益考虑。日本在此困境中进退两难，若加息，国内债务利息支出会加重；若不加，美国将持续施压。

在此关键时刻，中国再次发声。中国商务部近期发布了2026年第37号公告，通知称对来自日本的进口二氯二氢硅进行反倾销初步裁定，认定存在倾销行为，造成了国内产业的实质损害。从9月8日起，进口商需按商品价值的80.8%至99.2%向海关缴纳保证金。二氯二氢硅是芯片制造中的关键材料，广泛应用于逻辑芯片、存储芯片等。虽然用量不多，但对纯度要求极高，芯片厂通常不敢轻易更换供应商，因为这需要重新进行测试和验证，耗时耗力。

日本在这一领域实力雄厚，信越化学、大阳日酸和住友精化三家公司合计占据全球约70%的市场份额。过去，由于技术壁垒，使得日本企业在价格上拥有绝对话语权。调查显示，近年来从日本进口的二氯二氢硅数量持续增加，但其价格却下降了近三成，迫使国内相关产业走到了绝境。此番初步裁定的两个税率也需引起关注。